伴隨著重卡市場產銷量的持續高增長，濰柴動力(港股02338)、威孚高科、中國重汽(港股03808)、上柴股份等產業鏈上市公司一季度或上半年業績向好。

根據上市公司披露的機構調研記錄，這些重卡產業鏈上市公司近期成為機構密集調研的對象。

重卡產業鏈公司走紅

中國汽車工業協會數據顯示，今年1～6月，我國商用車總銷量為229.11萬輛，比上年同期增長10.58%。其中，重卡市場保持了高增長態勢，累計銷售67.18萬輛，同比增長15.11%。需要說明的是，重卡月度銷量數據在上半年一度刷新歷史新高紀錄。

根據中國重汽披露的產銷數據，該公司在今年上半年累計生產和銷售重卡7.5萬輛和7.98萬輛，同比增長17.07%和21.67%。與此對應的是，今年一季度，該公司實現重卡銷售3.24萬輛，同比增長26.86%；實現營業收入92.37億元，同比增長29.42%；實現凈利潤1.94億元，同比增長15.37%。

根據中國重汽披露的機構調研記錄，在二季度，該公司接待了5次機構調研，較一季度的2次，頻次明顯增多。

同樣，以重卡、發動機、變速箱為主營的濰柴動力，從4月初至今披露了機構調研公告24次。根據調研記錄，該公司存在同一天有多批次機構調研的情況。根據濰柴動力不久前披露的上半年業績預告，該公司預計上半年實現凈利潤39.8億元～45億元，同比增長50%～70%。對于業績增長的原因，濰柴動力表示，受益于重卡行業持續復蘇及物流行業持續發展，公司主要產品銷量同比上升。

濰柴動力去年財報顯示，該公司去年重卡發動機產品銷量同比增長86.91%，整車銷量同比增長81.31%，變速箱銷量同比增長66.8%。

從重卡產業鏈上游零配件公司的業績情況看，以柴油機為主營的上柴股份在今年一季度實現營業收入10.92億元，同比增長37.95%；實現凈利潤4435.82萬元，同比增長48.99%。

另外，威孚高科披露一季報顯示，在今年前三個月，該公司實現營業收入23.92億元，同比略降2.66%；實現凈利潤7.84億元，同比增長21.46%。資料顯示，威孚高科以柴油燃油噴射系統產品、汽車尾氣后處理系統產品和進氣系統產品為主營，其中，柴油燃油噴射系統產品廣泛用于各檔功率的柴油機，進氣系統產品（增壓器）則為國內多家小缸徑柴油機廠和部分六缸柴油機廠家配套。

根據威孚高科去年財報中披露的產銷量數據，該公司燃油噴射系統多缸泵產品去年銷量同比增長60.24%，燃油噴射系統噴油器產品去年銷量增長10.73%，進氣系統增壓器去年銷量增幅達51.16%。

市場將回歸理性

對于重卡市場持續增長的原因，威孚高科人士表示，主要是受治理超載超限、柴油貨車污染等政策的影響，重卡的市場空間、更新換代需求出現了增長。

回溯歷史資料，在2016年8月30日，交通部發布《超限運輸車輛行駛公路管理規定》，該規定于2016年9月21日正式實行。該規定對貨物運輸車輛的最大載重、車貨最大總尺寸進行了明確的規定。同時，公安部與交通部聯合印發《整治公路貨車違法超限超載行為專項行動方案》，自2016年9月21日至2017年7月31日，開啟全國性治超行動。該行動被稱為“921治超”。

此外，在2016年7月，質檢總局、國家標準委正式批準發布由工業和信息化部組織全國汽標委修訂的強制性國家標準《汽車、掛車及汽車列車外廓尺寸、軸荷及質量限值》（GB1589－2016）。該國標文件以及前述“921治超”行動限制了貨車的載重，降低了單個貨車的運輸效率，在運輸需求總量不變的情況下，帶來了貨車需求量的增長。

國務院今年7月發布的《打贏藍天保衛戰三年行動計劃》提出大力淘汰老舊車輛；2019年1月1日起，全國全面供應符合國六標準的車用汽柴油，停止銷售低于國六標準的汽柴油。具體而言，重點區域采取經濟補償、限制使用、嚴格超標排放監管等方式，大力推進國三及以下排放標準營運柴油貨車提前淘汰更新，加快淘汰采用稀薄燃燒技術和“油改氣”的老舊燃氣車輛。其中，2020年底前，京津冀及周邊地區、汾渭平原淘汰國三及以下排放標準營運中型和重型柴油貨車100萬輛以上；2019年7月1日起，重點區域、珠三角地區、成渝地區提前實施國六排放標準。

中國重汽日前在接受機構調研時表示，在2018年，新GB1589政策紅利已減退，但效應仍在延續。環保治理持續加碼，更多省市將會出臺國三限行、鼓勵國三加快淘汰的措施，治超治限、非標車輛查處力度加大，車輛更新步伐進一步加快。同時國家三年重大項目投資規劃的影響力仍在持續，大型基建項目的落地和建設仍會支撐工程車的增長。整體上看，中國汽車產業正由高速度增長階段進入到高質量發展的新時代，預計2018年重卡市場將回歸理性，競爭將更加激烈。

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